Vpliv negotovosti na naložbeno politiko finančnih posrednikov

Povzetek

V članku preučujem vpliv negotovosti v poslovnem okolju na naložbeno politiko finančnih posrednikov (zavarovalnice, pokojninski skladi itn.). Bolj natančno preučim kako volatilnost prihodnjih obveznosti vpliva na alokacijo med tvegane in ne-tvegane naložbe, pri čemer kot mero tveganja uporabim VaR (Value at Risk). S pomočjo numeričnih simulacij ugotovim, da se ob večji negotovosti prihodnjih obveznosti za finančne posrednike optimalna naložbena politika premakne v smer tveganih nalož b. To lahko pomeni, da naj bi majhni posredniki, ki imajo višji koeficient variacije vplačil proti izplačilom (obveznostim), v portfeljih imeli višji delež tveganih naložb. Ključne besede: gospodarska organizacija, bančništvo&zavarovalništvo, optimalna naložbena politika