Kazalniki uspešnosti managerskih prevzemov z uporabo metode analitičnega hierarhičnega procesa

Povzetek

Ozadje in namen:. Na področju managerskih prevzemov (MBO) je bilo v Sloveniji opravljenih malo raziskav. Ra­ziskave so se osredotočale predvsem na motive prevzemov družb ter stopnjo uspešnosti prevzemov. Namen prispe­vka je analizirati indikatorje, ki napovedujejo stečaj ali finančno prestrukturiranje družb, ter preveriti, kako se le-ti razlikujejo pri uspešnih in neuspešnih družbah. Metodologija: V raziskavo smo vključili 23 MBO v Sloveniji v obdobju od 2005 do 2008, uporabili pa smo sledeče finančne in nefinančne indikatorje: dobičkonosnosti, poslovanja, plačilne sposobnosti in likvidnosti, pri čemer smo uporabili metodo analitičnega hierarhičnega procesa. Glavni cilj raziskave je s pomočjo izbranih finančnih in nefi­nančnih indikatorjev raziskati, ali imajo ciljne družbe, kjer se stečaj ali finančno prestrukturirane nista pričela, v večini primerov višje agregirane vrednosti, kot tiste, nad katerimi se je pričel stečaj ali finančno prestrukturiranje. Tako smo s pomočjo izbranih indikatorjev prikazali enega izmed možnih načinov, kako ugotoviti, da bo posamezen MBO uspešen oz. neuspešen. Rezultati: Ugotovili smo, da se slabši rezultati večinoma pojavljajo pri ciljnih družbah na področjih dobičkonosnosti, poslovanja, plačilne sposobnosti in likvidnosti, kadar gre za neuspešne MBO, kakor pa v primerih uspešnih MBO. Nadalje smo glede na izbrane indikatorje rezultate razdelili v štiri kvartale. Ugotovili smo, da je večina ciljnih družb, kjer so bili MBO neuspešni, uvrščena v slabši kvartal od večine ciljnih družb, kjer so bili MBO uspešni. Zaključek: Glavni prispevek je v ugotovitvi, da se izbrani finančni in nefinančni kazalniki razlikujejo, kadar gre za uspešne in neuspešne MBO. To znanje bo pripomoglo k preprečevanju podobnih dogodkov v prihodnosti. Ključne besede: managerski prevzemi; management; stečajni modeli; finančni in nefinančni kazalniki; analitični hi­erarhični proces